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又见百元“橱窗基金”!债基密集限购为哪般?
来源:国际金融报作者:魏来2023-12-08 23:43

临近年末,为保护基金份额持有人利益,多只债券型基金开启了“限购”模式。

12月8日,国泰基金、万家基金、海富通基金等多家基金公司旗下债基发布了调整大额申购的公告。其中,财通基金将旗下两只债券型基金限购额度调整至100元,成为了“橱窗基金”。

业内人士指出,短期大额资金涌入造成规模增速过快,不仅会直接摊薄原持有人的收益,还会导致基金经理的投资策略与规模不匹配、策略有效性降低,进而影响业绩表现。临近年末,债券型基金寻找投资机会进行配置的难度也在增大,限购有利于缓解短期的配置压力。

又见百元“限购令”

12月8日,财通基金发布公告称,旗下财通纯债债券和财通恒利债券均于2023年12月8日起暂停大额申购(含转换转入、定期定额投资),单个基金账户单日累计申购、定期定额投资及转换转入金额不得超过100元。

此次是这两只基金的限购“升级”。财通纯债债券和财通恒利债券分别由8月份的单个基金账户单日累计申购、定期定额投资及转换转入金额不得超过5万元、1万元的限购均缩紧到100元。

财通纯债债券和财通恒利债券均为中长期纯债型基金,最新规模分别为10.13亿元、6.93亿元。截至12月8日,年内财通纯债债券A类和C类基金份额净值增长率分别为4.93%、4.63%,财通恒利债券年内基金份额净值增长率5.87%。

同样于12月8日发布限购公告的还有国泰鑫裕纯债债券、万家鑫耀纯债、海富通瑞合纯债等多只债基。这些基金的单日单个基金账户累计申购(含定投及转换转入)金额上限设置为100万元(含)到1000万元不等。

业绩方面,今年以来,债券型基金不管从收益率平均还是收益率中位数来看均跑赢了股票型、混合型基金。同花顺iFinD数据显示,截至12月8日,年内债券型基金收益率平均和收益率中位数分别为2.31%、2.54%;股票型基金年内收益率平均和收益率中位数分别为-9.76%、-10.23%;混合型基金近一月收益率平均和收益率中位数为-10.07%、-9.7%。

临近年末,为维护投资者的利益,债基扎堆限购。记者梳理发现,截至12月8日发布的公告,12月以来已经有超过40只债券型基金实施大额限购。

谈及年末债基密集限购的原因,排排网合伙人项目负责人孙恩祥对《国际金融报》记者分析,短期大额资金涌入造成规模增速过快,不仅会直接摊薄原持有人的收益,还会导致基金经理的投资策略与规模不匹配、策略有效性降低,进而影响业绩表现。临近年末,债券型基金寻找投资机会进行配置的难度也在增大,限购有利于缓解短期的配置压力。总之,基金管理人实施大额限购,可以保护投资者的利益,也有利于基金平稳运行,创造长期投资回报。

债市后续如何

今年以来,随着股票市场的波动,债券型基金成为了投资者关注的焦点。从年内新成立的基金来看,债券型基金不仅挑起了发行大梁,占比近七成,还出现了“日光基”。那么,债市后续如何?

民生加银基金指出,综合来看,随着11月中下旬资金面重新转紧及市场对于金融监管力度加码担忧的升温,债市情绪重回谨慎。短期内长端收益率下行的空间需要短端收益率下行打开空间,修复行情的空间主要取决于资金面的宽松幅度以及短端收益率下行的幅度。从中期角度来看,对央行通过降息等宽货币手段来助力稳增长宽信用的预期或较高,且短期内实体融资需求大幅好转的难度较大,对于债市仍可保持乐观心态。12月是重要的政策观察窗口,关注后续稳增长及金融监管政策超预期或不及预期的可能性。

宁水资本研究部冀舟对《国际金融报》记者分析,国债受到中美关系缓和、地产白名单和三个不低于融资政策落地等因素扰动,月度内市场产生一定分歧,导致相对波幅增大。但根据当前经济基本面的研判,国债的核心逻辑依然未发生明显变化。从近期发布的经济和金融数据看,经济数据有喜有忧,金融数据有所反弹,但结构上主要是通过政府债融资拉动,整体内生的经济需求仍然偏弱,实体部门的信贷意愿仍然不强,货币的流通速度也在回落。

“我们认为未来国债核心关注点仍是国内经济基本面的边际复苏动能。在化解金融风险的预期下,地产政策更多或在于稳而不是强刺激。此外,近期央行的表态和逆回购的净投放也表明政策持续发力的预期仍在。在稳信用的需求下,总量政策仍有一定的空间,我们对中长期的国债仍保持乐观。”冀舟指出。

责任编辑: 高蕊琦
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